阅历过2016年波罗的海干散货指数（BDI）的汗青底部周期之后，本年船东大佬买船、“囤船”的音书又正在环球传布开来。

　　自2月14日早先，BDI指数开启最新一轮反弹，克日高位盘整。截至本周二，BDI指数报收859点，近11个交往日累计涨幅24.85%。期货墟市铁矿石、焦煤焦炭等闭连标的及A股、港股航运股纷纷收涨。阐述人士估计，本年BDI高点正在1800点邻近，对应涨幅为33%—63%。明晰，BDI指数仍存正在明白上涨预期。近期闭连投资标的的优良浮现背后，阐述师以为仍存进一步“掘金”机遇。

　　据中国证券报记者统计，截至本周二，BDI指数报收859点，较2月14日本轮上涨出发点上涨24.85%。期货盘面上，螺纹钢、铁矿石期货价值涨幅同期凌驾20%，焦煤和焦炭期货同期价值涨幅约10%。A股盘面上，航运板块1月17日以后涨幅约10%，时间最大涨幅凌驾13%，煤炭板块本年来涨幅约6.42%。

　　据中国证券报记者统计，港股闭连标的近期走势令人惊艳。截至3月1日港股墟市收盘，中表运航运（收涨2.21%，本年迄今涨幅为38.46%；安全洋航运（02343.HK）则正在3月1日大涨7.65%，本年迄今涨幅更是高达48.8%。但正在海表墟市，美股墟市闭连标的“价格”尚未被浮现，涨幅简直垫底。截至2月28日美股墟市收盘，Seanergy Maritime(SHIP)上涨2.5%，Safe Bulkers(SB.N)收涨2.17%；本年以后美股航运股票涨幅不甚明白，近期乃至有所回调。

　　据先容，BDI指数是国际公认的干散货运输墟市最威望的晴雨表，由伦敦波罗的海交往所每个处事日发表，是由若干条古代的干散货船航路的运价，遵循各自正在航运墟市上的紧张水平和所占比重组成的归纳性指数。

　　正在投资界限，BDI至今被不少投资经应当做大宗商品及闭连以航运企业为代表的股票价值走势的先行目标。该指数归纳响应了环球对矿产、粮食、煤炭、水泥等低级商品的需求，正在必然水平上响应了国际经济和商品营业的情状。环球经济升温时间，低级商品需求增长，BDI上扬，反之下跌。

　　简直来看，其影响的投资标的限度重要囊括干散货航运股票，以及煤炭、铁矿石、有色金属等低级商品股票、期货标的，该指数走势对上述标的投资拥有紧张参考价格。闭连商品现货墟市也会受到影响。

　　干散货运输是远洋运输的三种情势之一，其他还囊括集装箱运输和油轮运输。集装箱重要用于下游造品的货运；油轮重要运输原油、液化自然气等液态物质。闭连阐述人士声明，影响BDI走势的身分重要囊括五大方面：一是环球低级大宗商品的运输需求量；二是环球经济情状，简直浮现为GDP增加处境；三是环球船只供应量（吨位数目）；四是燃油均匀价值；五是接触及天然灾祸处境。另表，美元指数与美国股市正在投资闭联中也对BDI走势出现影响，平常是正闭连闭联。

　　投资人士以为，BDI相对来说难以被资金利用，借使短线资金进入大宗商品墟市炒作，但同期BDI未明显上涨，则对闭连商品投资起到预警效力。

　　从期货层面来看，信达期货玄色家当讨论员韩飞以为，闭心BDI目标的意旨正在于操作中国对铁矿、煤炭等大宗商品进口而导致运费的转折。从铁矿石来看，近来的铁矿船运鸠集到港数目较量多，口岸库存更是累积到1.3亿吨，船运阶段性鸠集到港对BDI指数显现正向推升效力。另表。煤炭板块，以进口焦煤为例，前期国内煤焦价值下行预期渐渐消化，跟着国内焦煤焦炭价值的企稳回升，远期进口焦煤的踊跃性也显示了较量不错的规复，成交数目显现好转势头，成交船型多为巴拿马型。玄色系种类进口营业中占较量大的铁矿和焦煤成交好转直接推升了BDI显示阶段性好转。

　　从A股投资层面来看，兴业证券龚里、王品辉等以为，看好2017年航运业苏醒，此刻干散货和集运子行业正处于苏醒的前夕，需求企稳叠加集运鸠集度擢升以及干散货产能使用率的反转将是2017年运价向上弹性放大的紧张要求,组织性的苏醒一经启动。

　　昨年2月是BDI指数的汗青低点，随后显示长达9个月的反弹。部门阐述师以为，2月份同样将是本年BDI指数走势的“分水岭”，接下来大反弹行情值得希望。估计BDI指数年内高点将凌驾1800点，同比昨年涨幅正在33%—63%；固然目前一经兑现约16%的涨幅，但另日闭连标的仍有投资价格。正在国金证券对3月份“十大金股”的研判中，就提出“墟市回暖、BDI反弹利好公司功绩”等身分将支柱中远海特股价上行。

　　韩飞对中国证券报记者透露，宏观层面来说，开年后国内需求苏醒情状优良，对付大宗商品进口无疑是正向的刺激，且遵循以往的浮现，每年的3-5月BDI显现时节性向上趋向，阶段性好转也是合理浮现。

　　“但从恒久来看，BDI指数的涨跌仍取决于自己的供需情状。最先，从提供端来看，船运墟市接续多年低迷，货船长对运力投放变得愈发严慎，如2016年Clarksons新接订单量（中国）创汗青新低，同比下滑44.55%，估计2017年提供动力仍显亏损。需求端，中国需求不爆发大的下滑预期下，环球海运量仍希望连结增速。从涉及到的铁矿煤炭进口板块来看，2017年中国对铁矿石的进口仍将连结较大依存度，中国进口铁矿石仍将盘踞环球铁矿石运量70%以上的比例。同时，提供侧鼎新下煤焦价值的推升也希望推进进口煤营业的加大。另表粮食和幼宗散货增速也显现分别水平的正向浮现。总体来看，对环球船运墟市连结严慎笑观的立场，干散货墟市希望一直连结组织性改正。”韩飞说。

　　值得注视的是，BDI大涨对投资标的来讲是机遇，但对部门家当链特定企业来说却是危害。因而，金融资金面对的攻击机遇，凑巧是部门现货企业须要防守所正在。据中国证券报记者会意，除了利用期货、股票标的对资产举办组合设备，对冲危害，目前墟市还衍生出了另一种避险东西——场表期权。

　　长江期货期权讨论员李富对中国证券报记者透露，BDI大反弹从恒久来看将对下游用钢企业带来直接危害。间接来看，因钢材价值上涨、本钱增长，囊括重工企业、修筑商、汽车临盆商、造船坞、家电企业等都将受到影响。这些企业可能使用场表期权确立与现货相反的头寸，比方买入看涨期权，对冲价值上涨带来的倒霉影响。期权的杠杆特性和买方危害有限等特性将正在本钱和危害把握上实行最优成就。

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